- 저자
- 하워드 막스
- 출판
- 비즈니스맵
- 출판일
- 2012.09.28
매해 연말, 연초만 되면 재테크와 주식, 투자관련된 책들을 집중적으로 구매해서 읽는 것 같다.
계획했던 투자가 잘 안 됐다는 이야기일 것이고 또한 새로운 계획과 마음을 다 잡아 봄이기도 할 것이다.
'노르웨이처럼 투자하라'에 이어 '투자에 대한 생각'을 읽어 본다.
하워드 막스 - 전 세계 가치투자의 선두주자들이 하워드 막스의 메모를 주목하고 있다. 하워드 막스는 오크트리캐피털매니지먼트의 회장이자 공동 설립자로, 시장 기회와 리스크에 대해 통찰력이 돋보이는 평가로 잘 알려진 인물이다.
그는 20년간 투자와 관련된 중요한 내용을 기록한 메모를 고객에게 보내고 있으며, 투자철학을 제시하고, 재정 운용 방식을 설명하고 있다.
또한, 이책에서는 투자에 있어 '가장 중요한 것'이라는 18가지 원칙(리스크 부분을 두 가지 추가)을 소개하고 있다.
많지는 않지만 꽤 오래전부터 투자관련 책들을 읽으면서 느끼는 내 주관적인 느낌은....?
투자에 대한 정답은 없을뿐더러 수익과 손실에 대한 해석도 각기 다 다를 뿐이라는 것이다.
투자의 대가?라고 말하는 이들의 투자 방법과 철학, 원칙들 또한 그들의 방식일뿐 우리 개개인의 투자방식이 될 순 없다고 생각한다. 그들이 말하는 여러 가지 형태의 방법, 원칙들을 참고하여 내 방식과 원칙을 세우는 것이 가장 중요하지 않을까 생각한다. 또한 투자를 위한 그 어떤 형태의 투자이건 제일 중요하고 공부해야 할 분야가 심리학과 인문학이 아닌가 싶다.
군중심리에 휩쓸리지 않으면서 그들과는 반대로 생각하고 그들과는 다른 2차원적 생각을 할 수 있는 좀 더 높은 수익과 최소한의 리스크를 만들어 낼 수 있는 마음의 공부가 필요하지 않을까 생각한다.
투자에 있어 원칙과 철학을 제시하는 지침서와도 같다.
무엇보다도 이책에서는 리스크에 부분을 세 장에 걸쳐 강조하고 있으며, 주기와 심리적인 요인들을 중요하게 이야기하고 있다.
리스크에 대한 부분도 공감이 되었지만, 심리적인 요인 즉 인간본성에 대한 부분이 이 책에선 내겐 가장 의미 있게 다가왔던 내용이지 않나 싶다.
"투자는 정확히 한 가지로 이루어진다. 바로 미래를 상대하는 것이다"
"장기적인 투자 성공으로 가는 길은 공격적인 투자보다는 리스크 제어에 있다."
"투자에는 인생에서와 마찬가지로 확실한 것이 별로 없다. 가치는 증발할 수 있고, 판단은 틀릴 수 있으며, 상황도 변할 수 있고 '확실한 것'도 실패할 수 있다."
"우리는 대체로 미래는 과거와 많이 비슷할 것이고, 상승 주기가 있고 하락 주기가 있을 거시라고 결론 내린다. 상황이 호전될 것이라고 주장하기 적절한 때도 있는데, 이는 시세가 폭락해서 모두가 헐값에 자산을 있을 때다. 한편 시세가 기록적인 수준을 보이고 있어서 과거에 한 번도 진실이 아니었던 것을 긍정적으로 합리화하는 것도 위험하다. 그런 일은 전에도 있었고, 앞으로도 있을 것이다."
"가장 큰 투자 실수는 정보나 분석적인 요인에서 나오는 것이 아니라, 심리적인 요인에서 나온다.
인간 본성 - 욕망→탐욕, 공포, 경향, 시기심, 자아(ego), 포기
더 많이 바라는 욕망, 좋은 기회를 놓치는 데 대한 두려움, 다른 사람과 비교하는 경향, 대중의 영향, 확실한 것에 대한 바람, 이런 요소들은 어디에나 있다. 이런 요소들은 한데 합쳐서 대부분의 투자자들과 시장에 엄청난 영향을 미친다. 그로 인해 실수가 발생하고, 그런 실수는 자주, 널리, 반복해서 일어난다."
"투자 세계에서는 주기만큼 신뢰할 만한 것이 없다. 기본 원칙, 심리 , 가격, 수익은 등락을 거듭하며 투자자로 하여금 실수를 하게 만들거나, 다른 이들의 실수로부터 수익을 올리 수 있는 기회를 제공할 것이다...중략..다시 말해 주기가 변하는 타이밍과 규모를 예측할 수 없다면, 우리가 현재 주기의 어디쯤 위치하고 있는지 확인하고, 그에 따라 행동하려고 노력하는 것이 절대적으로 필요하다."
- 가장 중요한 원칙 01 심층적으로 생각하라
- 가장 중요한 원칙 02 시장의 효울성을 이해하라
- 가장 중요한 원칙 03 가치란 무엇인가?
- 가장 중요한 원칙 04 가격과 가치 사이의 관계를 이해하라
- 가장 중요한 원칙 05 리스크란 무엇인가?
- 가장 중요한 원칙 06 리스크를 인식하라
- 가장 중요한 원칙 07 리스크를 제어하라
- 가장 중요한 원칙 08 주기에 주의를 기울여라
- 가장 중요한 원칙 09 투자시장의 특성을 이해하라
- 가장 중요한 원칙 10 부정적 영향과 맞서라
- 가장 중요한 원칙 11 역투자란 무엇인가?
- 가장 중요한 원칙 12 저가 매수 대상을 찾아라
- 가장 중요한 원칙 13 인내심을 가지고 기회를 기다리다
- 가장 중요한 원칙 14 내가 아는 한 가지는 내가 모른다는 것이다
- 가장 중요한 원칙 15 우리가 어디에 있는지 파악하라
- 가장 중요한 원칙 16 행운의 존재를 가볍게 보지 마라
- 가장 중요한 원칙 17 방어적으로 투자하라
- 가장 중요한 원칙 18 보이지 않는 함정을 피하라
- 가장 중요한 원칙 19 부가가치를 창출하라
- 가장 중요한 원칙 20 모든 원칙을 준수하라
